Ngưỡng hỗ trợ của MBB nằm trong khoảng 16.500-17.000 đồng/cp
CTCK BSC ): MBB đang ở trong trạng thái điều chỉnh song vẫn ở trong xu hướng tăng giá.
Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây vẫn đang duy trì giá trị ổn định. Các chỉ báo kỹ thuật hiện đều đang ở trong trạng thái tích cực.
Phiên 18/8, các đường EMA vừa xuất hiện Golden Cross đồng thời chỉ báo động lượng RSI vẫn còn cách khá xa vùng quá mua nên cổ phiếu có thể duy trì đà tăng trong những phiên tới.
Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của MBB nằm tại khu vực 16.500-17.000 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại xung quanh giá 18.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu ngưỡng 16.200 đồng/cp bị xuyên thủng.
Khuyến nghị khả quan cho ACB với giá 29.200 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Nâng giá mục tiêu thêm 0,7% lên 29.200 đồng/cp nhưng điều chỉnh khuyến nghị của Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) từ mua thành khả quan khi giá cổ phiếu đã tang 16,2% trong 3 tháng qua.
Mức tăng trong giá mục tiêu chủ yếu đến từ mức tăng trung bình 1,6% trong dự báo thu nhập ròng giai đoạn 2020-2024.
Mức tăng dự báo lợi nhuận của VCSC chủ yếu đến từ dự phóng chi phí dự phòng thấp hơn trung bình 4,3% của chi phí dự phòng giai đoạn 2020-2024.
VCSC cho rằng năm 2020 sẽ ghi nhận mức giảm cao nhất 7,1% khi giảm dự báo tỷ lệ xử lý nợ trong khoản vay gộp còn 0,15% từ 0,3% trong báo cáo trước đó. Dù vậy, VCSC nâng tỷ lệ nợ xấu dự phóng 2020 lên 0,95% từ 0,85% so với báo cáo trước đây.
VCSC kỳ vọng NIM sẽ giảm 8 điểm cơ bản trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng đạt 15%.
VCSC cho rằng định giá của ACB là hấp dẫn với P/B 2020 đạt 1,2 lần. Dự báo ROE và ROA đạt lần lượt 2020 20,2% và 1,5%, so với trung vị ngành là 18,4% và 1,8%.
Rủi ro: (1) rủi ro cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến quá trình tăng CASA; (2) tác động tiêu cực từ lượng khách hàng ảnh hưởng với dịch COVID-19 cao hơn dự kiến.
Khuyến nghị mua cho VPB
CTCK Bản Việt (VCSC): Điều chỉnh giảm 4,7% giá mục tiêu của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) và duy trì khuyến nghị mua dành cho VPB. Mức giảm trong giá mục tiêu chủ yếu đến từ mức giảm 5,3% trong tổng dự báo thu nhập ròng giai đoạn 2020-2024.
Khi ngân hàng mẹ và FE Credit (FEC) cho thấy nỗ lực kiểm soát chi phí tín dụng trong 6 tháng 2020, VCSC điều chỉnh giảm tỷ lệ nợ xử lý 2020 còn 4,93% khoản vay gộp so với dự báo 5,35% trước đây.
Tuy nhiên, VCSC kỳ vọng tỷ lệ xóa nợ sẽ đạt đỉnh trong năm 2021 và qua đó nâng giả định xử lý nợ dự phóng 2021 lên 5,2% khoản vay gộp so với 4,9% trước đây (giả định TT 01 sẽ hết hiệu lực vào cuối năm 2020).
VCSC nâng thu nhập ròng dự báo 2020 thêm 10% lên 8,9 nghìn tỷ đồng (+8,3% YoY) so với dự báo trước đây khi mức giảm 9% trong dự báo chi phí dự phòng bù đắp cho mức giảm 2% trong LN trước dự phòng. VCSC cho rằng mức giảm trong dự phòng VAMC sẽ giúp kiểm soát tăng trưởng chi phí dự phòng năm 2020.
Kỳ vọng NIM sẽ giảm 84 điểm cơ bản YoY từ mức cơ sở cao trong năm 2019 – nhưng duy trì ở mức cao đạt 8,55% trong năm 2020 – chủ yếu do mức giảm trong lợi suất IEA.
Định giá hợp nhất hiện tại của VPB ở mức thấp với P/B dự phóng 2020 đạt 1 lần. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng với P/B 1,35 lần trong năm 2020 với định giá P/B của ngân hàng mẹ là 1,0 lần.
Rủi ro: gặp khó khăn trong kiểm soát chi phí tín dụng; rủi ro thực hiện từ nâng mảng thẻ tín dụng nhằm giảm tỷ trọng cho vay tiền mặt; dịch COVID-19 kéo dài có thể khiến tỷ lệ nợ xấu tăng nhanh.