Khuyến nghị khả quan BWE với giá 50.700 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (BWE) công bố KQKD sơ bộ 2T 2023 với doanh thu đạt 457 tỷ đồng (-27% YoY) và LNST đạt 103 tỷ đồng (-28% YoY), lần lượt hoàn thành 12% và 12% dự báo cả năm.
Doanh thu và lợi nhuận giảm mạnh chủ yếu do BWE chưa ghi nhận doanh thu trị giá 73,6 tỷ đồng từ mảng xử lý chất thải (do chưa hoàn tất thủ tục). Sản lượng nước thương phẩm trong 2T 2023 tăng 1% YoY đạt 28,6 triệu m3, hoàn thành 15% dự báo sản lượng cả năm.
CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) công bố KQKD sơ bộ 2T 2023 với doanh thu đạt 62 tỷ đồng (- 8% YoY) và LNST đạt 20 tỷ đồng (-19% YoY), lần lượt hoàn thành 11% và 6% dự báo cả năm. VCSC lưu ý rằng LNST 2T 2023 hoàn thành 8% dự báo cả năm về LNST từ mảng sản xuất nước.
Sản lượng nước thương phẩm trong 2T 2023 của TDM giảm 8% YoY còn 9 triệu m3, hoàn thành 11% dự báo sản lượng cả năm (79 triệu m3; +13% YoY) do kể từ tháng 01/2023, TDM đã thay đổi thời gian ghi – chốt đồng hồ nước từ ngày 25 sang ngày 20 hàng tháng, khiến sản lượng nước thương phẩm thấp hơn so với cùng kỳ trong 2T 2023, từ đó ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của công ty. Tuy vậy, điểm tích cực là sản lượng nước thương phẩm trong tháng 02/2023 tăng 25% MoM.
VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho TDM với giá mục tiêu là 44.600 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị KHẢ QUAN cho BWE với giá mục tiêu là 50.700 đồng/cổ phiếu.
 |
|
CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 10/3?
|
Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 68.000 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Đối với năm 2023, DGC dự báo doanh thu sẽ giảm 25% YoY và LNST giảm 50% YoY do nhu cầu thấp hơn ảnh hưởng đến sản lượng bán và giá bán.
Kế hoạch doanh thu của DGC cao hơn 14% kế hoạch năm 2023 chủ yếu do các giả định về giá bán cao hơn - đặc biệt là đối với photphat nông nghiệp. Bù lại dự báo sản lượng tiêu thụ kế hoạch thấp hơn dự báo.
Trong khi đó, kế hoạch LNST của công ty chỉ tương đương với 85% kế hoạch 2023, mà VCSC cho rằng đó là do sự thận trọng của ban lãnh đạo, giống với các kế hoạch trước đây.
VCSC hiện khuyến nghị MUA dành cho DGC với giá mục tiêu là 68.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 39,5%, bao gồm lợi suất cổ tức là 5,1%.
Khuyến nghị mua ACB với giá mục tiêu 33.400 đồng/cp
CTCK Bản Việt (VCSC): Nâng giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) thêm 1,2% lên 33.400 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA.
Giá mục tiêu cao hơn chủ yếu là do định giá cao hơn được tạo ra theo phương pháp thu nhập thặng dư đến từ (1) mức tăng tổng cộng 4,5% trong dự báo LNST giai đoạn 2023- 2027, bù đáp cho (2) mức tăng 10 điểm cơ bản trong dự báo chi phí vốn chủ sở hữu do cập nhật beta.
VCSC nâng 5,4% dự phóng LNST năm 2023 thêm đạt 15 nghìn tỷ đồng (+9,6% YoY) nhờ (1) dự báo thu nhập từ lãi (NII) tăng 4,5%, (2) dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 40,8% trong năm 2023 do hoạt động tích cực của mảng bancassurance và dịch vụ thẻ và (3) chi phí dự phòng giảm 3,6%, bù đắp cho mức tăng 23,8% trong dự báo chi phí HĐKD (OPEX) 2023.
VCSC giảm dự báo tỷ lệ nợ xấu năm 2023 từ 1,30% còn 1,05%. VCSC cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục duy trì chính sách thận trọng trong hoạt động cho vay. Ngoài ra, lãi suất cho vay của ACB thấp hơn so với các ngân hàng khác sẽ bớt gây áp lực lên việc trả lãi của khách hàng
Rủi ro tiêu cực đối với quan điểm tích cực: (1) Không duy trì được tỷ lệ CASA từ khách hàng cá nhân như kỳ vọng; (2) hoạt động bancassurance thấp; và (3) nợ xấu cao hơn dự kiến.