CTCP Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) đã công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2022 với doanh thu thuần đạt 882 tỷ đồng, gấp 5,8 lần cùng kỳ hờ bàn giao dự án Akari City Giai đoạn 1 và Southgate.
Tuy nhiên, doanh thu hoạt động tài chính kỳ này lao dốc 92% về vỏn vẹn còn 29 tỷ đồng do thu nhập tài chính thấp hơn so với khoản lãi phi tiền mặt trị giá 362 tỷ đồng từ việc đánh giá lại việc hợp nhất CTCP Southgate vào quý 3/2021.
Thêm vào đó, chi phí bán hàng tăng vọt gấp 11,8 lần lên 107 tỷ đồng; chi phí quản ký cũng tăng 25% lên 160 tỷ đồng.
Do đó, lợi nhuận sau thuế của Nam Long trong quý 3/2022 chỉ đạt vỏn vẹn gần 8 tỷ đồng, lao dốc 97% so cùng kỳ.
Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của NLG tăng 244% khi đạt 2.710 tỷ đồng, chủ yếu được hỗ trợ bởi ghi nhận bàn giao Akari City giai đoạn 1 và doanh thu hợp nhất từ Southgate (bắt đầu được ghi nhận vào doanh thu vào cuối quý 3/2021).
Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp 9 tháng 2022 của NLG tăng 95% chủ yếu do chi phí bán hàng được ghi nhận từ việc bàn giao dự án. Sau cùng, lãi ròng của Nam Long còn 119 tỷ đồng, giảm mạnh 83% so cùng kỳ 2021.
Tồn kho lên tới 16.175 tỷ, vay hơn 2.110 tỷ đồng trái phiếu
Tại thời điểm 30/9/2022, tổng tài sản của Nam Long tăng thêm hơn 1.900 tỷ lên 25.525 tỷ đồng. Trong đó hàng tồn kho chiếm tới 16.175 tỷ đồng, tăng gần 4% so đầu kỳ, tương ứng chiếm 63% tổng tài sản.
 |
| Hàng tồn kho của Nam Long |
Về nợ vay, Nam Long ghi nhận vay ngắn hạn 1.652 tỷ đồng và dài hạn 2.943 tỷ đồng, đều tăng nhẹ so đầu kỳ.
Trong cơ cấu vay dài hạn, Nam Long vay trái phiếu chiếm 2.110 tỷ đồng. Các trái chủ của Nam Long gồm các công ty bảo hiểm và chứng khoán như Manulife Việt Nam, AIA, Generali Việt Nam, TCBS...
 |
| Tình hình vay nợ trái phiếu của Nam Long |
Đáng chú ý, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Nam Long kỳ này tiếp tục âm hơn 23 tỷ đồng (cùng kỳ âm nặng 2.210 tỷ đồng), trong đó chi phí lãi vay trái phiếu và ngân hàng gần 120 tỷ đồng.
Việc mở bán đợt tiếp theo cho dự án Cần Thơ và Izumi City đang mất nhiều thời gian?
Theo VCSC, các thủ tục pháp lý để NLG đủ điều kiện ghi nhận bàn giao dự án Cần Thơ và bán cổ phần tại dự án Paragon có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến, cùng với chi phí SG&A cao hơn dự kiến trong 9 tháng 2022 khiến đơn vị này cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021 là 1,1 nghìn tỷ đồng (tăng 5%). VCSC cũng lưu ý rằng việc bán cổ phần tại dự án Paragon của Nam Long dự kiến đóng góp khoảng 20% dự báo LNTT năm 2022.
Đối với kết quả bán hàng, NLG ghi nhận doanh số bán hàng 1,5 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2022, được đóng góp từ các dự án Akari City giai đoạn 2 và Southgate.
Doanh số bán hàng trong 9 tháng 2022 của NLG đạt 8,0 nghìn tỷ đồng - không bao gồm 1,9 nghìn tỷ đồng tại dự án Izumi City được ghi nhận vào cuối năm 2021 - với Akari City giai đoạn 2 đóng góp 36%, Mizuki Park Giai đoạn 2 & 3 đóng góp 35%, Southgate đóng góp 28% và dự án Cần Thơ đóng góp phần còn lại.
VCSC nhận thấy việc mở bán đợt tiếp theo cho dự án Cần Thơ và Izumi City đang mất nhiều thời gian hơn dự kiến trước đây, một phần là do tiến độ pháp lý và một số thách thức mà thị trường bất động sản đang gặp phải.