Trong báo cáo về CTCP Đầu tư Thương mại SMC, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định, việc giá thép dài và thép phẳng đều hồi phục trong những ngày đầu năm 2023 là tín hiệu tích cực cho kết quả kinh doanh của ngành thép.
Mức độ hồi phục thép hoạt động mạnh ở phía hạ nguồn, SMC đã linh động tối đa chính sách tồn kho và được kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận trong quý 1/2023.
VDSC ước tính trong quý đầu năm 2023, SMC có thể ghi nhận doanh thu 4.415 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 2 tỷ đồng, lũy kế cả năm 2023, ước tính doanh thu là 23.845 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 148 tỷ đồng, tương ứng EPS là 1.653 đồng.
Đồng thời, SMC cũng phát sinh công nợ với Novaland khoảng 1.000 tỷ đồng gây rủi ro trích lập dự phòng và ảnh hưởng lên sức khỏe tài chính.
 |
| SMC sẽ tiếp tục lỗ trong quý đầu năm 2023. |
Giá thép hồi phục và sản lượng tiêu thụ sẽ cần thời gian để hồi phục
Tính tới ngày 24/2, giá HRC và giá thép cây thế giới lần lượt tăng 10% và 4% so với đầu năm. Trong nước, giá thép cây đã được điều chỉnh 2 lần trong những tháng đầu năm, tăng tổng cộng 2%.
VDSC đánh giá với tín hiệu hồi phục giá thép, đây là điều kiện cần để các nhà gia công và thương mại thép có lợi nhuận, khi vòng quay tồn kho của nhóm này khá ngắn, biên lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào xu hướng giá thép trong kỳ. Nếu giá thép không quay đầu giảm mạnh từ nay đến hết quý 1/2023, SMC nhiều khả năng sẽ cải thiện tốt về biên lợi nhuận.
Về nhu cầu tiêu thụ, năm 2023 sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng đẩy mạnh giải ngân đầu tư công vào các dự án hạ tầng trọng điểm, và thị trường vật liệu xây dựng nói chung sẽ chưa thể sôi động lại ngay trong năm nay, do nhu cầu từ phân khúc dân dụng suy giảm.
Riêng SMC, năng lực tiêu thụ thép của Công ty nhìn chung vẫn sẽ chịu sức ép ở hầu hết các mảng. Trong đó, Đầu tư Thương mại SMC là một trong những nhà phân phối thép hàng đầu tại thị trường dân dụng phía nam, vì vậy tiềm năng tăng trưởng ở nhóm khách hàng là đại lý bán lẻ hay chủ đầu tư và tổng thầu vẫn còn hạn chế trong vài quý tới.